美联储投票高官再提缩表

2017年01月23日 07:49

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编辑：东方财富网

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　　今年拥有美联储货币政策决策委员会FOMC投票权的高官——费城联储主席Patrick Harker乐观看待全年美国经济前景，预计若经济就这样保持正轨，今年美联储会温和加息三次。他本月再度提到一定情况下应考虑缩减资产负债表。

　　在上周五的讲话中，Harker评价美国经济“正在展现相当强的实力”，说“假设经济保持正轨，我认为未来一年温和加息三次是适宜之举。”具体来说，Harker提到美国消费者信心表现强劲，零售销售也增长稳健，只是略有些低于此前预期，股市走高。Harker特别提到美联储青睐的通胀指标——核心PCE，称该指数已经升至1.7%，“接近我们的目标。”而且通胀预期也开始回升到美联储的通胀目标水平——2%左右。预计通胀预期上升使得通胀更有可能回升至2%。

　　Harker认为，美国就业市场基本处于完全健康的状态，但劳动参与率尚未令自己满意。劳动参与率低迷的趋势不太可能发生改变，未来5年内可能下降2个百分点。劳动参与率低迷部分原因是人口构成趋势。

　　Harker表示，任何大型经济刺激措施可能都存在推高通胀的风险。如果新一届美国政府祭出重大财政刺激措施，可能就得重新评估利率路径。但他不认为美国通胀率很快会失控。Harker还说，美联储应当考虑在利率上调至1%上方时压缩其资产负债表规模。他认为当前无需推高利率，他开始关注薪资压力上涨。这是Harker继本月12日之后再次提到缩减美联储资产负债表(缩表).

　　包括Harker在内几位美联储高官讲话都提到缩表，有观点认为这是提前吹风，让市场做好心理准备。若美联储缩表，全球收益率将发生天翻地覆的变化，其影响程度甚至可能超过2013年的美联储削减QE恐慌，债市可能会再次狂跌。

　　Harker的表态和最近美联储主席耶伦对经济的评论一致，也符合上月美联储更新数据体现的联储内部预期加息步伐。

　　上周周三，耶伦讲话表示美国经济接近美联储充分就业和物价稳定目标，美联储的合理做法是逐步退出超级宽松政策，下一次加息时点取决于接下来几个月经济将如何发展。耶伦称她和大多同事预计2019年底前，美国每年都有几次加息。

　　去年12月，美联储货币政策会议如期加息25个基点，为一年来首次加息、十年来第二次加息。美联储表示，通胀预期显著提升，劳动力市场改善，联储官员的通胀预期显示，他们预计今年会加息三次，比去年9月会议时预计的两次加息步伐要快。

　　近期公布的数据的确让人看到美国经济的希望。上月公布的美国三季度GDP增速终值为3.5%，不但高于此前修正值3.2%和预期值3.3%，为2014年三季度以来最快增速，而且较二季度GDP终值提高了2.1个百分点，是二季度增速的两倍多。